2026년 4월 마법공식 상위 30선을 소개합니다.
마법공식은 투자대가 조엘 그린블라트(Joel Greenblatt)가 창시한 퀀트 투자 전략으로 ROA(총자산이익률)와 PER(주가수익비율)을 기준으로 선별된 상위 우량주에 분산 투자합니다. 이는 개별 종목에 대한 리스크를 줄이면서도 보다 안정적인 포트폴리오를 구축할 수 있다는 장점이 있습니다.
■ 4월 마법공식 30선
마법공식은 기본적으로 ROA가 높고, PER이 낮은 기업에 높은 점수를 부여합니다. 여기에 아래 추가 기준을 더해, 부실한 기업은 나가고 보다 매력적인 종목이 편입될 수 있도록 했습니다.
<추가 기준>
① ROA 15% 이상
② 최근 분기 연환산(TTM) 영업이익 전년 동기 대비 증가
③ 자산, 이익 변동성↓
④ 최근 10년래 연간 적자 없음
⑤ 시가총액 100억 달러(약 14조원) 이상
4월 13일 종가 기준으로 마법공식 기준에 부합하는 30개 종목은 다음과 같습니다.
* ROA, PER 합산순위
▷ 1위~10위: 어도비 시스템즈(ADBE), 덱커 아웃도어(DECK), 줌 커뮤니케이션스(ZM), 부킹 홀딩스(BKNG), 뮬러 인더스트리스(MLI), 조에티스(ZTS), 도미노 피자(DPZ), 로지텍 인터내셔널(LOGI), 필립 모리스 인터내셔널(PM), 페어 아이작(FICO)
▷ 11위~20위: 레스메드(RMD), 엔비디아(NVDA), 이리 인뎀니티(ERIE), 윌리엄 소노마(WSM), 레녹스 인터내셔널(LII), 마이크로소프트(MSFT), 메타 플랫폼(META), 비자(V), 헨리 잭 & 어소시에이츠(JKHY), 마스타카드(MA)
▷ 21위~30위: 염 브랜드(YUM), 익스피디터 인터내셔널 오브 워싱턴(EXPD), 넥스트파워(NXT), 알파벳 A(GOOGL), 베리사인(VRSN), 포티넷(FTNT), MSCI(MSCI), 애플(AAPL), 메틀러 톨레도 인터내셔널(MTD), 메드페이스 홀딩스(MEDP)
* 구성종목 변동 (전월비)
[IN] 포티넷(FTNT), MSCI(MSCI)
[OUT] 룰루레몬 애슬레티카(LULU), 가민(GRMN)
■ 신규 편입주 소개
① 포티넷(FTNT)
포티넷은 미국 캘리포니아주 서니베일에 본사를 둔 글로벌 사이버 보안 전문 기업으로, 방화벽, 침입 방지 시스템(IPS), 엔드포인트 보안 등 광범위한 통합 보안 솔루션을 제공합니다. 독자적인 보안 프로세서(SPU) 기술과 통합 보안 플랫폼인 '포티넷 보안 패브릭(Fortinet Security Fabric)'을 통해 기업, 정부 기관 및 서비스 제공업체에 고성능 네트워크 보안 서비스를 공급하고 있습니다.
최근 회사는 하이브리드 메시 방화벽과 클라우드 보안 영역으로 사업을 확장하고 있으며, 특히 인공지능(AI) 기반의 보안 운영(SecOps)과 생성형 AI 기술을 접목한 '포티AI(FortiAI)'를 통해 위협 탐지 및 대응 능력을 강화하고 있습니다. 보안과 네트워킹의 융합을 주도하며 글로벌 SASE 및 보안 네트워킹 시장에서 강력한 지배력을 유지하고 있습니다.
② MSCI(MSCI)
MSCI는 전 세계 투자 커뮤니티에 필수적인 투자 결정 지원 도구와 서비스를 제공하는 금융 서비스 기업입니다. 글로벌 주식 시장의 벤치마크 역할을 하는 MSCI 지수(Index)로 가장 잘 알려져 있으며, 자산 배분, 포트폴리오 구축, 리스크 관리 등을 돕는 데이터, 분석 소프트웨어 및 리서치 솔루션을 자산운용사, 은행, 연기금 등 기관 투자자들에게 공급합니다.
회사는 인덱스 부문 외에도 ESG(환경·사회·지배구조) 평가 및 기후 변화 데이터 솔루션 분야에서 독보적인 위치를 차지하고 있으며, 최근에는 인공지능(AI) 기술을 활용한 데이터 분석 역량 강화에 집중하고 있습니다. 글로벌 투자 기준을 제시하는 표준화된 지수와 지속 가능한 투자 지표를 통해 금융 시장의 투명성과 효율성을 높이는 핵심 인프라 역할을 수행하고 있습니다.
※ 싸고 좋은 기업을 발굴하는 '마법공식(Magic Formula)'
마법공식은 저명한 가치투자자 조엘 그린블라트가 고안한 종목 선정 방식으로, 기업의 자본수익률(Return on Capital)과 이익수익률(Earnings Yield)을 결합하여 저평가되면서도 운영 효율성이 뛰어난 기업을 선별합니다.
그린블라트는 이 단순한 공식을 활용해 그의 사모펀드 '고담캐피털'에서 1985년부터 2005년까지 20년 동안 연평균 40%라는 놀라운 수익률을 기록하며, 이 전략의 실효성을 입증했습니다.
그의 저서 <주식시장을 이기는 작은 책>에 소개된 자본수익률과 이익수익률을 구하는 공식은 다음과 같습니다.
① 효율성 평가
자본수익률(ROC) = EBIT / (순운전자본+순유형자산)
* EBIT : 순이익 + 이자비용 + 세금
* 순운전자본 : 유동자산 - 유동부채
* 순유형자산 : 유형자산 - 감가상각
** 간소화: 총자산수익률(ROA), 자기자본이익률(ROE)
② 저평가 판단
이익수익률 = EBIT / 기업가치(EV)
* EBIT : 순이익 + 이자비용 + 세금
* 기업가치(EV) : 우선주 포함 시가총액 + 순부채
** 간소화(이익수익률의 역수 개념) : 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR)
<조엘 그린블라트가 추천한 마법공식 투자 루틴>
① 마법공식 상위 30개 동일비중 매수
② 1년에 1번 리밸런싱 (포트폴리오 교체)
③ 최소 3년간 전략 지속
조엘 그린블라트는 마법공식 상위 30개 기업을 1년간 보유한 뒤 매해 리밸런싱 하는 전략을 추천합니다. 그는 "미스터 마켓이 가격을 바로잡는 기간은 통상 2~3년이면 충분하다"며 "최소 3년간 마법공식 전략을 실행했을 때 가장 좋은 성과를 거둘 수 있다"고 전했습니다.
※ 월간 마법공식 시리즈
[미국주식] 2026년 3월 마법공식 30선 - 26.3/18
[미국주식] 2026년 2월 마법공식 30선 - 26.2/25
[미국주식] 2026년 1월 마법공식 30선 - 26.1/21
※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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