2026년 9월 마법공식 상위 30선을 소개합니다.
마법공식은 투자대가 조엘 그린블라트(Joel Greenblatt)가 창시한 퀀트 투자 전략으로 ROA(총자산이익률)와 PER(주가수익비율)을 기준으로 선별된 상위 우량주에 분산 투자합니다. 이는 개별 종목에 대한 리스크를 줄이면서도 보다 안정적인 포트폴리오를 구축할 수 있다는 장점이 있습니다.
■ 9월 마법공식 30선
마법공식은 기본적으로 ROA가 높고, PER이 낮은 기업에 높은 점수를 부여합니다. 여기에 아래 추가 기준을 더해, 부실한 기업은 나가고 보다 매력적인 종목이 편입될 수 있도록 했습니다.
<추가 기준>
① ROA 15% 이상
② 최근 분기 연환산(TTM) 영업이익 전년 동기 대비 증가
③ 총자산 QoQ 50%↓, 순이익 yoy 150%↓
④ 최근 10년 內 연간 적자 없음
⑤ 시가총액 100억 달러(약 14조원) 이상
* 외국기업(ADR), 금융주 제외
9월 14일 종가 기준으로 마법공식 기준에 부합하는 30개 종목은 다음과 같습니다.
* ROA, PER 합산순위
▷ 1위~10위: 어도비 시스템즈(ADBE), 덱커 아웃도어(DECK), 뮬러 인더스트리스(MLI), 부킹 홀딩스(BKNG), 엔비디아(NVDA), 도미노 피자(DPZ), 줌 커뮤니케이션스(ZM), 매스코(MAS), 로지텍 인터내셔널(LOGI), 페어 아이작(FICO)
▷ 11위~20위: 울타 뷰티(ULTA), 레스메드(RMD), 염 브랜드(YUM), 코파트(CPRT), 알파벳 A(GOOGL), 넷플릭스(NFLX), 메타 플랫폼(META), 윌리엄 소노마(WSM), 베리스크 애널리틱스(VRSK), 일리노이 툴 웍스(ITW)
▷ 21위~30위: 필립 모리스 인터내셔널(PM), 헨리 잭 & 어소시에이츠(JKHY), 그라코(GGG), 비자(V), 마스타카드(MA), 메틀러 톨레도 인터내셔널(MTD), MSCI(MSCI), TJX(TJX), 서던 코퍼(SCCO), 마이크로소프트(MSFT)
* 구성종목 변동 (전월비)
[IN] 메틀러 톨레도 인터내셔널(MTD), TJX(TJX), 서던 코퍼(SCCO)
[OUT] 브링커 인터내셔널(EAT), 베리사인(VRSN), 익스피디터 인터내셔널 오브 워싱턴(EXPD)
■ 신규 편입주 소개
① 메틀러 톨레도 인터내셔널(MTD)
메틀러 톨레도 인터내셔널은 미국 오하이오주 콜럼버스에 본사를 둔 글로벌 정밀 기기 및 분석 솔루션 기업으로, 생명과학, 산업, 식품 소매 등 다양한 분야에 고밀도 저울과 정밀 측정 장비를 공급합니다. 연구실 분석용 피펫, 자동 화학 시스템, 생산 라인 검사 기기, 유통 소매용 계량 시스템 등 글로벌 시장에서 높은 점유율을 보유한 정밀 장비를 설계·제조합니다.
연구개발(R&D)과 품질 검사 공정의 필수 기기를 제공하여 견고한 독점적 경쟁력을 확보하고 있으며, 생명과학 및 제약 R&D 분야를 중심으로 높은 수익성과 안정적인 현금 흐름을 유지하고 있습니다. 기술 혁신과 더불어 적극적인 자사주 매입 정책 등을 추진하며 글로벌 계량·분석 기기 시장에서의 주도 지위를 공고히 하고 있습니다.
② TJX(TJX)
TJX는 미국 마사추세츠주 프래밍햄에 본사를 둔 세계 최대 규모의 오프프라이스(Off-price) 의류 및 홈 패션 유통 기업입니다. 북미와 유럽 등지에서 TJ Maxx, Marshalls, HomeGoods, Sierra 등 다수의 핵심 체인 브랜드 매장을 운영하며, 유명 브랜드 제품을 일반 백화점이나 전문점보다 저렴한 가격에 제공하고 있습니다.
유연한 글로벌 매입 네트워크를 바탕으로 재고를 신속히 순환시키는 고유의 오프프라이스 비즈니스 모델을 구축하여 불확실한 경기 상황에서도 꾸준한 고객 유입을 이끌어내고 있습니다. 전 세계 수천 개 매장 네트워크를 기반으로 안정적인 매출 성장세를 이어가며 리테일 업계에서 독보적인 수익성을 기록하고 있습니다.
③ 서던 코퍼(SCCO)
서던 코퍼는 페루와 메히코 등 남미 지역에서 대규모 노천 광산을 운영하는 글로벌 구리 생산 및 광산 개발 기업으로, Grupo México의 자회사입니다. 주로 구리를 전문적으로 채굴·정련하여 전 세계 시장에 공급하며, 이 외에도 몰리브덴, 은, 아연 등 다양한 부산물을 생산·판매하고 있습니다.
세계 최상위 수준의 구리 매장량을 보유하고 있으며, 광산의 우수한 매장 특성과 운영 효율성 덕분에 업계 최저 수준의 생산 단가를 유지하고 있습니다. 글로벌 친환경 에너지 전환, 전기차 급증, AI 데이터센터 및 전력망 인프라 확충에 따른 구리 수요 확대를 발판 삼아 강력한 실적 모멘텀을 이어가고 있습니다.
※ 싸고 좋은 기업을 발굴하는 '마법공식(Magic Formula)'
마법공식은 저명한 가치투자자 조엘 그린블라트가 고안한 종목 선정 방식으로, 기업의 자본수익률(Return on Capital)과 이익수익률(Earnings Yield)을 결합하여 저평가되면서도 운영 효율성이 뛰어난 기업을 선별합니다.
그린블라트는 이 단순한 공식을 활용해 그의 사모펀드 '고담캐피털'에서 1985년부터 2005년까지 20년 동안 연평균 40%라는 놀라운 수익률을 기록하며, 이 전략의 실효성을 입증했습니다.
그의 저서 <주식시장을 이기는 작은 책>에 소개된 자본수익률과 이익수익률을 구하는 공식은 다음과 같습니다.
① 효율성 평가
자본수익률(ROC) = EBIT / (순운전자본+순유형자산)
* EBIT : 순이익 + 이자비용 + 세금
* 순운전자본 : 유동자산 - 유동부채
* 순유형자산 : 유형자산 - 감가상각
** 간소화: 총자산수익률(ROA), 자기자본이익률(ROE)
② 저평가 판단
이익수익률 = EBIT / 기업가치(EV)
* EBIT : 순이익 + 이자비용 + 세금
* 기업가치(EV) : 우선주 포함 시가총액 + 순부채
** 간소화(이익수익률의 역수 개념) : 주가수익비율(PER), 주가순자산비율(PBR)
<조엘 그린블라트가 추천한 마법공식 투자 루틴>
① 마법공식 상위 30개 동일비중 매수
② 1년에 1번 리밸런싱 (포트폴리오 교체)
③ 최소 3년간 전략 지속
조엘 그린블라트는 마법공식 상위 30개 기업을 1년간 보유한 뒤 매해 리밸런싱 하는 전략을 추천합니다. 그는 "미스터 마켓이 가격을 바로잡는 기간은 통상 2~3년이면 충분하다"며 "최소 3년간 마법공식 전략을 실행했을 때 가장 좋은 성과를 거둘 수 있다"고 전했습니다.
※ 월간 마법공식 시리즈
[미국주식] 2026년 8월 마법공식 30선 - 26.8/19
[미국주식] 2026년 7월 마법공식 30선 - 26.7/15
[미국주식] 2026년 6월 마법공식 30선 - 26.6/17
[미국주식] 2026년 5월 마법공식 30선 - 26.5/20
[미국주식] 2026년 4월 마법공식 30선 - 26.4/15
[미국주식] 2026년 3월 마법공식 30선 - 26.3/18
[미국주식] 2026년 2월 마법공식 30선 - 26.2/25
[미국주식] 2026년 1월 마법공식 30선 - 26.1/21
※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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