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[스노볼레터](US ETF) ITB, 주택 시장 기대감에 버핏도 주목?
지난 22일(현지시각), 미국 와이오밍주에서 열린 2025년 잭슨홀 미팅에서 제롬 파월 미국 연방준비제도 의장이 금리 정책 조정 가능성을 시사하자 미국 증시가 일제히 상승세를 보였습니다. 그동 파월 의장은 지난해 12월 이후 5차례 연속으로 기준금리를 동결하며, 금리 인하에 대해 신중한 태도를 유지해왔습니다.
이날 잭슨홀 심포지엄 기조연설에서 파월 의장은 노동시장 둔화와 인플레이션 압력이라는 상반된 요소를 동시에 언급하면서도 “정책 기조 조정이 필요하다”는 발언을 통해 금리 인하의 여지를 내비쳤습니다. 이에 투자자들은 다음달 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리 인하가 단행될 확률이 높을 것으로 기대하고 있습니다.
■ 금융시장 환호, 주택건설 업체에 워런 버핏도 관심
파월 의장의 금리 정책 기조 변화에 시장은 긍정적으로 반응했습니다. 22일, 미국 증시는 전반적으로 상승세를 보였으며, 대형주 중심의 S&P500 지수는 1.52%, 기술주 중심의 나스닥은 1.88% 올랐습니다. 전통 우량주 위주의 다우존스 지수도 1.89% 상승했고, 중소형주 중심의 러셀2000 지수는 3.86%나 뛰었습니다.
이러한 증시 훈풍은 주택 관련 업종으로도 확산됐습니다. 미국의 대표적인 주택건설업체인 닥터 호턴(DHI)은 5.4%, 레나(LEN)는 5.1%, 풀티그룹(PHM)은 5.5% 각각 상승했습니다. 일반적으로 금리 인하는 주택 수요를 자극해 주택건설 업체들의 실적 개선 기대감을 높이는 호재로 작용합니다.
워런 버핏의 버크셔 해서웨이 포트폴리오 변화도 주택 건설 업종에 대한 기대감을 높였습니다. 지난 14일 발표된 버크셔 해서웨이 2분기 13F 보고서에 따르면, 버핏은 주택 내 수영장 관련 제품을 판매하는 풀(POOL) 주식을 전분기 대비 136% 늘렸고, 레나(LEN)와 닥터 호턴(DHI) 주식을 각각 약 704만 주, 148만 주 매수해 포트폴리오에 새로 편입했습니다.
■ 미국 주택시장을 추종하는 ITB
워런 버핏처럼 미국 주택 시장에 투자하고자 한다면, 미국 주택 사업 전반에 걸쳐 분산 투자할 수 있는 ITB ETF(상장지수펀드)가 좋은 투자 선택지가 될 수 있습니다.
ITB는 미국의 주택 건설 관련 기업들로 구성된 ‘다우존스 미국 셀렉트 주택 건설 지수(Dow Jones U.S. Select Home Construction Index)’를 추종하는 ETF로, 단순히 주택 건설 업체에만 국한되지 않고 건축 자재, 유통 등 주택 건설 밸류체인 전반에 걸쳐 고르게 투자합니다. ITB에 투자하면 주택 관련 기업들의 개별 종목 위험을 줄이면서도, 미국 주택 산업 성장을 온전히 누릴 수 있습니다.
▷ ITB(iShares U.S. Home Construction ETF) 개요 (25.8/25 기준)
- 국가: 미국
- 발행사: BlackRock
- 운용보수 : 0.38%
- 기초지수: Dow Jones U.S. Select Home Construction Index
- 운용자산(AUM): $2.95B
- 총 보유 종목 수: 48개
* 미국 주택 건설 산업에 집중 투자
* 건설사, 주택용 건축자재, 관련 리테일 기업(홈디포, 로스 컴퍼니스 등) 포함
* 미국 주택 경기와 모기지 금리 흐름에 큰 영향을 받음
▷ 주요 종목 기업개요
1. 닥터 호턴(D.R. Horton, DHI)
닥터 호턴은 미국 최대 규모의 주택 건설사로, 다양한 가격대의 단독주택, 타운하우스, 콘도미니엄을 공급하고 있습니다. 광범위한 지리적 사업망과 규모의 경제를 통한 원가 경쟁력이 강점이며, 모기지·타이틀 등 금융서비스를 제공하여 수요자 맞춤형 구매 환경을 지원하고 있습니다.
2. 레나(Lennar, LEN)
레나는 미국의 대표적인 주택 건설사로, 대규모 마스터플랜드 커뮤니티 개발에 특화되어 있습니다. 마스터플랜드 커뮤니티(Master-Planned Community, MPC)란 대규모 토지를 장기간에 걸쳐 종합적으로 개발하는 주거 단지를 말합니다. 단순히 주택만 건설하는 것이 아니라, 주택·상업시설·학교·공원·의료시설·교통 인프라 등 생활에 필요한 모든 요소를 하나의 계획 아래에 포함시켜 작은 도시처럼 조성하는 형태입니다.
3. 풀티 그룹(PulteGroup, PHM)
풀티 그룹은 미국 주요 주택 건설업체로, Pulte Homes, Centex, Del Webb 등 다양한 브랜드를 통해 단독주택과 커뮤니티를 공급하고 있습니다. 특히 Del Webb 브랜드는 55세 이상 은퇴자 커뮤니티에 특화되어 있으며, 은퇴자 및 중산층 시장에서 강점을 보이고 있습니다.
4. NVR(NVR)
NVR은 Ryan Homes, NVHomes, Heartland Homes 브랜드를 운영하며, 토지를 직접 보유하지 않고 옵션 계약을 활용하는 독특한 비즈니스 모델을 가지고 있습니다. 토지를 즉시 구매하지 않고, 5–7% 정도의 계약금을 선납하고 나머지는 주택이 실제로 판매될 때만 거래를 완료합니다. 이를 통해 토지 리스크를 줄이고 자본 효율성을 높여 시장 변동성 속에서도 안정적인 실적을 유지하고 있습니다.
5. 톨 브라더스(Toll Brothers, TOL)
톨 브라더스는 미국의 고급 주택 건설사로, 럭셔리 단독주택, 타운하우스, 도시형 콘도미니엄을 공급하고 있습니다. 맞춤형 디자인과 프리미엄 커뮤니티 개발에 집중하여 고소득층 고객을 대상으로 하며, 경기 호황기에는 높은 수익성을 창출할 수 있는 구조를 갖추고 있습니다.
6. 로스 컴퍼니스(Lowe’s, LOW)
로스 컴퍼니스는 미국 전역에서 운영되는 홈임프루브먼트(주거 공간의 미적 가치를 높이기 위한 개조, 인테리어 등의 활동) 소매 체인으로, 건축자재, 공구, 인테리어, 정원용품 등을 판매하고 있습니다. 오프라인 매장과 온라인 플랫폼을 결합한 옴니채널 전략을 강화하고 있으며, 리모델링과 DIY 수요 증가에 힘입어 안정적인 성장을 이어가고 있습니다.
7. 홈디포(Home Depot, HD)
홈디포 역시 홈임프루브먼트 소매업체로, 건축업자와 일반 소비자를 대상으로 다양한 건축자재, 생활 필수품, 공구 등을 공급하고 있습니다. 광범위한 매장 네트워크와 온라인 플랫폼을 통해 북미 전역에서 높은 시장 점유율을 확보하고 있으며, 로스 컴퍼니스와 함께 시장을 양분하고 있습니다.
8. 탑빌드(TopBuild, BLD)
탑빌드는 건축용 단열재 및 관련 제품 설치·유통에 특화된 기업으로, 주택 및 상업 건물의 에너지 효율 개선을 지원하고 있습니다. 환경 규제 강화와 친환경 건축 수요 확대에 따라 성장 기회를 확보하고 있으며, 전국적인 설치 네트워크를 기반으로 안정적인 수익 구조를 유지하고 있습니다.
9. 셔원 윌리엄스(Sherwin-Williams, SHW)
셔원 일리엄스는 글로벌 페인트 및 코팅 제조업체로, 건축용 도료, 산업용 코팅, 자동차용 페인트 등 폭넓은 제품군을 제공하고 있습니다. 직영 매장과 글로벌 유통망을 통해 소비자와 산업 고객 모두에게 접근성을 확보하고 있으며, 강력한 브랜드 파워와 기술 혁신(친환경 페인트 등)을 바탕으로 시장 지위를 유지하고 있습니다.
10. 레녹스 인터내셔널(Lennox International, LII)
레녹스 인터내셔널은 난방, 환기, 공조(HVAC) 시스템 전문 제조업체로, 주택과 상업 건물의 에너지 효율 개선 및 실내 환경 향상을 지원하고 있습니다. 에너지 절감형 솔루션과 서비스 네트워크를 통해 차별화된 경쟁력을 보유하고 있으며, 기후 변화와 에너지 규제 강화가 장기 성장 요인으로 작용하고 있습니다.
※ 이 글은 정보제공을 목적으로 작성되었습니다. 글에서 언급된 종목은 종목 추천과 무관하다는 사실을 반드시 기억해주세요. 투자 판단에 따른 모든 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
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